Qu'est-ce que le protocole Frax (FRAX)?
FRAX est le premier stablecoin à algorithme fractionnaire construit sur le protocole Frax. Ce protocole est un projet open-source sans permission qui fonctionne sur le réseau Ethereum. Le protocole Frax vise à remplacer les actifs numériques dont l'offre est fixe, par une monnaie algorithmique hautement évolutive.
Les principales caractéristiques du projet crypto Frax comprennent :
- Système à double jeton. Il existe deux jetons qui fonctionnent sur le protocole &ndash ; FRAX et FXS. FRAX, comme vous le savez déjà, est un stablecoin. FXS, quant à lui, est le jeton de gouvernance du protocole qui aide à générer des revenus à partir des frais, du seigneuriage et de la valeur collatérale supplémentaire. Depuis 2020, les jetons FXS peuvent être verrouillés pour générer des veFXS pour des boosts plus importants, des privilèges de gouvernance uniques et d'autres avantages du système ;
- Dirigé par la communauté. Frax est un protocole géré par la communauté qui met fortement l'accent sur une approche algorithmique sans gestion active ;
- Frax utilise Uniswap et Chainlink oracles. Les prix FXS et FRAX, ainsi que le montant de la garantie, proviennent d'Uniswap, car l'oracle Chainlink fournit le taux exact en USD (en prenant le prix moyen d'une paire). Ce mécanisme de calcul rend FRAX plus stable par rapport au dollar.
Les fondateurs du protocole Frax -
En 2019, le développeur de logiciels Sam Kazemian a eu une idée unique pour un stablecoin à algorithme fractionnaire. L'idée est née du fait que la plupart des projets avec la politique monétaire algorithmique étaient enclins à échouer. Ainsi, il a décidé de combiner la politique monétaire algorithmique avec la collatéralisation pour tenter de résoudre ce problème.
Les ingénieurs Travis Moore et Jason Huan l'ont aidé à concrétiser cette idée, ce qui a donné naissance à la première stablecoin à algorithme fractionnaire.
Qu'est-ce que FRAX?
Par essence, FRAX est un stablecoin, ce qui signifie qu'il parvient à maintenir son prix stable même lorsque le marché des crypto-monnaies fluctue. Un FRAX est lié à un dollar à un taux de 1:1.
Cependant, le FRAX est un type unique de stablecoin car une partie de son offre est algorithmique, tandis que l'autre est adossée à une garantie. Le prix du FRAX sur le marché détermine la proportion de l'offre garantie et algorithmique. Le protocole Frax a des capacités de swap intégrées qui permettent le rachat et la recollatéralisation qui sont utilisés pour contrôler la quantité de collatéral.
Par exemple, le montant de la garantie est augmenté lorsque le prix FRAX tombe en dessous de 1 $. Cependant, lorsque le prix FRAX dépasse 1 $, la garantie est diminuée.
Même si n'importe quelle crypto-monnaie peut servir de garantie selon la conception du protocole FRAX, sa première itération prend principalement des stablecoins sur la chaîne comme paiement. Cela diminue la volatilité du collatéral et facilite une transition transparente vers des ratios algorithmiques plus importants.
Frax dispose d'un contrat de pool, qui est dédié au stockage de l'USDC en tant que collatéral. La gouvernance de l'écosystème permet d'ajouter et de supprimer des pools. Des crypto-monnaies plus volatiles peuvent être ajoutées au pool de gouvernance à mesure que le système Frax se développe.
FRAX étant une stablecoin, son offre est dynamique. Elle change afin de maintenir le prix du FRAX fixé à 1 dollar. À l'inverse, il n'y a pas de calendrier d'inflation dans le protocole pour les jetons FXS, qui ont une offre fixe de 100 millions de jetons.
FRAX Minting
En ajoutant la bonne quantité de ses pièces constitutives au système, les stablecoins FRAX peuvent être frappés. Étant donné que FRAX a été entièrement collatéralisé dès sa création, il a suffi, pour le frapper, de mettre du collatéral dans le contrat de frappe. Pendant la phase de fractionnement, en revanche, le bon montant de garantie devait être déposé. En outre, il fallait brûler la bonne quantité de FXS pour frapper FRAX.
Les arbitragistes peuvent trouver un équilibre entre l'offre et la demande de FRAX sur le marché libre en frappant et en rachetant des FRAX du système pour 1 $. Un utilisateur doit constamment introduire 1 $ dans le système pour frapper de nouveaux FRAX.
Si le prix du marché est supérieur à l'objectif de prix de 1 $, il existe un potentiel d'arbitrage pour frapper des jetons en ajoutant 1 $ de valeur à chaque FRAX et en vendant les jetons pour plus de 1 $ sur le marché libre. Si le prix du FRAX est inférieur à 1 $, en revanche, il existe une possibilité d'arbitrage pour racheter des jetons FRAX en les achetant à un prix inférieur sur le marché libre et en les rachetant pour 1 $ de valeur du système.
